Xu hướng RWA - Thị trường tài sản mã hóa dự báo tăng trưởng gấp 31 lần

Sự phát triển của công nghệ đang định hình lại bản đồ tài chính thế giới với tốc độ chưa từng có. Theo các dữ liệu phân tích mới nhất, thị trường tài sản mã hóa gắn với tài sản thực, thường được gọi tắt là RWA, đang đứng trước một chu kỳ tăng trưởng bùng nổ trong thập kỷ tới.

Số liệu từ Hiệp hội Blockchain và Tài sản số Việt Nam (VBA) dẫn nguồn báo cáo của Tập đoàn Tư vấn Boston (BCG) cho thấy, nếu như trong năm 2025 quy mô thị trường này mới chỉ đạt mức 600 tỷ USD, thì đến năm 2033 con số dự báo sẽ chạm mốc 18.900 tỷ USD. Mức tăng trưởng gấp hơn 31 lần này tương đương với hơn 10% tổng sản phẩm quốc nội (GDP) toàn cầu, báo hiệu một sự chuyển dịch dòng tiền khổng lồ trên quy mô thế giới.

Kỷ nguyên mới của tài chính toàn cầu

Chúng ta đang chứng kiến sự khởi đầu của một kỷ nguyên được giới chuyên môn gọi là kỷ nguyên token hóa. Ông Phan Đức Trung, Chủ tịch VBA nhận định rằng đây là một bước đột phá mang tính lịch sử trong đổi mới tài chính. Tầm quan trọng của xu hướng này có thể sánh ngang với sự ra đời của các quỹ tương hỗ vào những năm 1970 hay sự xuất hiện của các quỹ hoán đổi danh mục (ETFs) trong thập niên 1990. Tuy nhiên, sự khác biệt nằm ở chỗ công nghệ hiện đại cho phép bất kỳ loại tài sản nào cũng có thể được số hóa và giao dịch trên nền tảng Blockchain, tạo ra tính thanh khoản vượt trội.

Ông Phan Đức Trung, Chủ tịch VBA.

Thực tế cho thấy đây không còn là những dự báo trên giấy tờ. Các định chế tài chính hàng đầu thế giới đã bắt đầu nhập cuộc mạnh mẽ. Điển hình như gã khổng lồ ngân hàng JPMorgan đã vận hành mạng lưới tài sản thế chấp được token hóa với khối lượng giao dịch tích lũy lên tới hơn 1.500 tỷ USD, đạt mức trung bình 2 tỷ USD mỗi ngày ngay trong năm 2025. Tại châu Á, Hồng Kông cũng đã tiên phong phát hành trái phiếu xanh đa tiền tệ trị giá 6 tỷ HKD, cho phép giao dịch thanh toán nhanh chóng bằng nhiều loại tiền tệ khác nhau. Điều này chứng minh rằng xu hướng mã hóa tài sản thực đang trở thành dòng chảy không thể đảo ngược của tài chính hiện đại.

Nguồn: Hiệp hội Blockchain và Tài sản số Việt Nam.

Tám yếu tố cốt lõi thúc đẩy chuyển đổi số

Để một tài sản truyền thống sẵn sàng bước vào thế giới số hóa, các chuyên gia đã chỉ ra tám yếu tố quyết định. Đầu tiên là hình thái của tài sản, những tài sản hữu hình và có giá trị ổn định như vàng, bất động sản hay hàng hóa cơ bản sẽ được hưởng lợi lớn nhất nhờ khả năng lưu ký an toàn và giao dịch thuận tiện hơn. Tiếp theo là khả năng giải quyết độ phức tạp trong vận hành, công nghệ hợp đồng thông minh sẽ giúp đơn giản hóa các thủ tục hành chính rườm rà như đăng ký quyền sở hữu hay quy trình thanh toán.

Yếu tố thứ ba nằm ở khả năng tái sử dụng tài sản trong nhiều bước giao dịch khác nhau như thế chấp hay tái lưu ký, giúp tối ưu hóa hiệu quả sử dụng vốn. Nhu cầu thực tế từ các định chế tài chính lớn đối với các loại tài sản quen thuộc như trái phiếu Chính phủ cũng là động lực quan trọng thứ tư thúc đẩy quá trình này. Bên cạnh đó, mức độ trưởng thành của hạ tầng giao dịch và khả năng chuẩn hóa các thị trường phi tập trung thiếu minh bạch cũng đóng vai trò then chốt.

Đặc biệt, khả năng chia nhỏ tài sản là một ưu điểm vượt trội của công nghệ này. Những tài sản có giá trị lớn như bất động sản giờ đây có thể được chia nhỏ thành các token, giúp nhiều nhà đầu tư dễ dàng tiếp cận hơn. Cuối cùng, mức độ sẵn sàng về pháp lý tại từng khu vực sẽ quyết định tốc độ phổ cập của tài sản mã hóa, đảm bảo tính tuân thủ và an toàn cho người tham gia.

Cơ hội và hành lang pháp lý tại Việt Nam

Hòa cùng dòng chảy chung của thế giới, Việt Nam đã có những bước đi cụ thể để kiến tạo hành lang pháp lý cho lĩnh vực mới mẻ này. Chính phủ đã ban hành Nghị quyết 05/2025/NQ-CP vào ngày 9/9/2025 về việc thí điểm thị trường tài sản mã hóa. Theo đó, các tổ chức phát hành phải là doanh nghiệp Việt Nam hoạt động dưới hình thức công ty trách nhiệm hữu hạn hoặc công ty cổ phần. Điểm đáng lưu ý là tài sản mã hóa phải được phát hành dựa trên tài sản cơ sở là tài sản thực, nhưng không bao gồm chứng khoán và tiền pháp định.

Quy định thí điểm cũng nêu rõ đối tượng tham gia chào bán và phát hành chỉ dành cho nhà đầu tư nước ngoài. Các giao dịch này sẽ được thực hiện thông qua tổ chức cung cấp dịch vụ tài sản mã hóa được Bộ Tài chính cấp phép. Để đảm bảo tính minh bạch, tổ chức phát hành phải công bố bản cáo bạch và các tài liệu liên quan tối thiểu 15 ngày trước khi thực hiện chào bán.

Định hướng hội nhập chuẩn mực quốc tế

Để thị trường phát triển bền vững và an toàn, việc lựa chọn loại tài sản để thí điểm là vô cùng quan trọng. Giới chuyên gia cho rằng nên ưu tiên triển khai với những loại tài sản có tính an toàn và minh bạch cao như trái phiếu Chính phủ, tín phiếu kho bạc hay các quỹ thị trường tiền tệ. Cách tiếp cận này hoàn toàn phù hợp với định hướng của Nghị quyết 05, giúp thị trường Việt Nam khởi động theo đúng các chuẩn mực quốc tế.

Việc mở rộng hợp tác quốc tế cũng được xem là chìa khóa then chốt. Kết nối với các định chế tài chính hàng đầu thế giới như BlackRock, Franklin Templeton, HSBC hay JPMorgan không chỉ giúp Việt Nam tham khảo được các kinh nghiệm quản lý tiên tiến mà còn là cầu nối quan trọng để thu hút dòng vốn dài hạn từ nước ngoài chảy vào nền kinh tế số đang ngày càng khởi sắc tại Việt Nam.